为什么GTA房价没有继续下跌？(犀牛手札628)

每个月，TRREB都会发布一份市场报告。今天，我把2026年5月、6月、7月三个月的数据放在一起研究，结果发现，真正发生变化的，并不是房价。那么为什么GTA房价没有继续下跌？

Table of Contents

房价，也许只是市场变化最后表现出来的那个结果。

先看供需：过去三个月，新挂牌(New Listings)从17,698套下降到14,484套，两个月减少约18%；MOI由4.8下降到4.6；SNLR则由35.7%上升到37.1%。

与此同时，SP/LP几乎没有改善，成交周期(PDOM)反而从42天增加到45天。

如果只看房价，很容易认为市场依然疲弱。但这些数据却说明了一件事：

供应正在减少，而需求还没有同步增强。于是，市场开始重新寻找一个新的平衡价格。

因此，目前更准确的描述不是”市场已经恢复”，而是：

市场没有继续恶化，开始重新寻找一个新的平衡价格。

这是数据能够支持的结论。

Ajax：6月至7月，成交增加15.6%，新挂牌减少13.4%，Active Listings减少6.6%。

这更像是需求开始出现反弹。但因为7月成交仍低于5月，我更愿意把它称为：“需求反弹信号”，而不是：“需求恢复”。

另一边，Vaughan 也出现库存压力缓解。但6月至7月，成交下降18.3%，新挂牌下降24.2%。库存压力缓解，并不是因为买家更多，而是因为卖家更少。

也就是说，不同的市场，即使同样出现库存下降，背后的市场机制也可能完全不同。

7月，Ajax的MOI只有2.9；Toronto East为3.6；Markham是4.2；Richmond Hill达到5.6；Innisfil更高达7.4。

这些数字说明，同一个GTA，不同城市面对的是完全不同的供需关系。所以，以后当你看到”GTA房价上涨”或”GTA房价下跌”的时候，说的不一定和你所在的城市相同。因为平均值可以描述平均市场，却很难描述你所在地区的市场。

以后我写《犀牛手札》时，会一直坚持下面的方法。为了准确的分析房产市场，把每一个判断分成三层：

比如，我们看到：新挂牌持续减少；库存压力有所缓解；不同城市开始分化。但是：Ajax是不是进入持续恢复？Richmond Hill成交价与挂牌价距离缩小，是否会带来成交恢复？这些问题，今天还暂时无法得出结论。需要让未来的数据，来回答它们。

我是犀牛，长期生活在多伦多，从事房地产服务，同时持续记录这座城市的生活、社区与人的故事。我始终相信，房地产不仅是房子和数字，更关乎每一个家庭对未来的选择。我愿意用“工匠精神”去做好每一次服务、写好每一篇文章。力争“让数据说话，让时间验证”。

本文完成于2026年8月7日。

欢迎访问 Team Rhino 官网（TeamRhino.ca），订阅微信公众号《这就是多伦多》（公众号ID：This_is_Toronto），一起关注多伦多的房地产、城市生活与社区故事。